证券融资-近期一系列外部事件使得A股市场风险偏好受到了较大影响-阿城新闻

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少年问道退出金马

周三(8月14日)受美債收益率倒掛事件影響,美股大跌,道瓊斯工業指數和納斯達克指數均下跌超3%,標普500指數跌2.93%。其中,道瓊斯工業指數大跌800.49點,創年內最大跌幅,也是歷史上第四大單日跌幅。

第二,8月9日晚間,證監會指導滬深交易所修訂出台了《融資融券交易實施細則》,進一步擴大兩融的交易範圍,8月19日起,標的股票數量由950隻擴大至1600隻,增幅為68.42%,兩融標的佔A股市值比例也從70.3%升至85.6%。業內人士普遍認為,兩融標的範圍的放寬有望增強A股市場交易活躍度。

周四(8月15日),A股低開高走逆市翻紅,走出獨立行情,創業板指漲幅甚至超過1%,而這背後是三大利好正逐步兌現。

第三,8月7日,中國證券金融股份有限公司決定自2019年8月8日起,整體下調轉融資費率80BP,其中:182天期費率由4.3%下調至3.5%,91天期費率由4.6%下調至3.8%,28天期費率由4.7%下調至3.9%,14天期和7天期費率由4.8%下調至4%。此次下調轉融資費率,是根據資金市場利率水平做出的調整,有利於降低證券公司融資成本,促進合規資金參与市場投資,維護資本市場平穩健康發展。

(圖片來自Wind金融終端「滬深港通速遞」功能)

(圖片來自Wind金融終端)市場仍處於僵持階段8月15日,滬深兩市小幅反彈,兩市漲跌家數基本持平。

從資金流向來看,科技板塊成為今天行情逆轉的先鋒。

三大利好逐步兌現第一,近日,MSCI宣布二次擴容,大盤A股納入因子從10%增加至15%,該調整將在8月27日收盤後生效。2019年11月,預計第三次擴容,納入因子將從15%擴大至20%,同時將中盤A股(包括符合條件的創業板股票)以20%納入因子納入。

(圖片來自Wind金融終端「滬深綜合屏」)

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安信證券認為目前處於底部區域,逢低布局。安信證券策略表示,近期一系列外部事件使得A股市場風險偏好受到了較大影響,短期市場可能還需要一些時間震蕩消化,但從中期來看投資者預期已經處於低位,市場基本處於底部區域。

從漲幅分佈來看,有近3000家公司漲跌幅在±2%以內,市場仍處於僵持階段。

資金看多科技板塊從8月15日行業主力資金流向來看,整體呈現凈流出,累計凈流出超45億元。其中,軟件與服務板塊流入最多,超10億元;半導體、保險板塊凈流入亦較多;材料板塊大幅凈流出超20億元,資本貨物、食品飲料凈流出額均超過10億元。

(數據來自Wind金融終端「滬深二級市場」—「資金流向」—「行業資金流向」)

中信證券策略表示,A股最佳的做多窗口已經提前關閉。而近期風險釋放后,市場對國內政策、分歧和市場流動性的預期已充分調整,接近底部。預期底夯實市場底,以時間換空間:耐心等待基本面和流動性空間打開,從而再次打開做多窗口。

北上資金平穩流入海外市場的悲觀情緒並未影響到A股。

券商集體唱多多家機構陸續發佈研報集體看多A股長期行情,並認為目前A股處於底部區域,是最佳的戰略配置期。

(圖片來自Wind金融終端)不僅僅是A股,港股同樣上演逆轉走勢。恒生指數早盤大幅低開約1.4%,截至收盤,上漲近1%,盤中反彈幅度同樣超過2%。

(图片来自Wind金融终端)

據中金公司測算,此次和11月調整預計將分別對A股帶來約227億美元(約1600億元人民幣)和420以美元(約2900億人民幣)的資金流入。

滬深港走出獨立行情外圍市場的不確定性對A股的影響有所弱化,8月15日A股的走勢說明這一點。

然而,美股對A股的影響僅限於開盤之初。8月15日,受美股大跌影響,滬深兩市低開,但是盤中抗住壓力走出「韌性」行情。午後三大股指全線翻紅。截至收盤,上證綜指漲0.25%報收於2815.80點;深成指漲0.48%報收於9009.68點;創業板指漲1.24%報收於1555.77點,萬得全A總成交逾3800億元,維持近期縮量態勢。

(圖片來自Wind金融終端「市場情緒」910功能)

安信證券策略稱,未來一個階段經濟韌性較強,流動性維持寬裕,政策將在供給側繼續優化與發力,維持地產調控基調與打破剛兌都有利於資本市場中期發展,當投資者走出悲觀情緒,看到積極因素,A股市場也將在經歷這個階段的震蕩築底之後,有望迎來新一輪上升行情。

廣發證券在策略中稱,A股處於本輪盈利周期底部區域,歷史經驗三個方向大概率跑贏。因此,預計A股盈利底部不遲於三季度,中期配置上,後續風險偏好難以大幅提升,但業績增速下行壓力減小,廣譜利率下行,配置圍繞盈利改善。

受8月14日歐美股市大跌影響,8月15日早盤,滬深兩市均大幅低開2%左右,但市場對外盤利空的影響快速消化,兩市快速攀升,截至收盤,滬深兩市雙雙翻紅,若從低點計算,反彈幅度均超過2%。

8月15日,北上資金小幅凈買入1.38億元,本周累計凈流入11.25億元。在對外圍市場利空消息消化后,北上資金心態趨於平穩。

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